美 SEC 主席:比特币现货 ETF 的缔造者

Gary Gensler被评为CoinDesk“最具影响力”榜单的赢家,他负责管理美国证券交易委员会,发布涉及隐私法、网络安全等方面的规则或拟议规则。他的执法力度肯定过大,但他的工作也很艰巨,希望加密货币交易能够与美国的其他证券交易类似,保护投资者。根斯勒和他的前任杰伊-克莱顿采取了执法行动,以祛除违规行为,帮助加密货币行业向前发展。摘要由 Mars AI 生成 本摘要由 Mars AI 模型生成,其生成内容的准确性、完整性还处于迭代更新阶段。

2023 年,没有哪个监管机构或执法官员对加密货币产生了如此大的影响力。但是,批评者们对这位 SEC 主席的批评是否太过分了呢?

在影响或塑造加密货币行业的监管机构或执法官员众多的一年里,评估谁是最具影响力的监管机构或执法官员是一项具有挑战性的工作。

但是,影响力不仅仅是通过行动和影响来衡量。还通过在引起的反应、获得的回应,以及我们对说过和没说过的话的记忆来衡量。根据这一标准,真正的赢家只有一个:美国证券交易委员会主席加里 – 根斯勒 (Gary Gensler)。

这位长期负责监管工作的前银行家和学者肩负着美国加密货币监管领域更艰巨的工作:他负责管理美国证券交易委员会(U.S. Securities and Exchange Commission),这是一个独立的联邦市场监管机构,其任务是保护美国投资者并对美国资本市场实施监管 — 而 1 万亿美元的加密货币行业只是其中的一小部分。

根斯勒在加密货币圈内外都是一个颇具争议的人物。不同意他的观点和行动的政客们已经提出法案,要求取消他所在机构的部分资金,并削减他的薪水。

「他可以撤回美国证券交易委员会(SEC)对 Ripple Labs 的诉讼,批准美国首个比特币交易所交易基金(ETF),并为希望推出和交易符合联邦法律的加密货币的企业提供清晰的信息,而不必忍受 SEC 昂贵而耗时的注册流程,」我在 2021 年写道,那是 Gensler 首次入选 CoinDesk 的「最具影响力」榜单。

2023 年,美国证券交易委员会在针对 Ripple 的诉讼案中取得部分胜利(或部分失败,取决于你怎么看)。在发行商和交易所看来,现货比特币 ETF 仍然只是一个梦想,不过马上能够获批的希望比任何时候都高。虽然美国证券交易委员会一直在发布指导意见(或至少是拟议规则),并就如何在加密货币领域执行证券法分享一些暗示,但它并没有完全满足业界对定制模式的希望,即允许绝大多数代币在美国平台上交易(或将这些代币视为非证券)。

「我认为已经取得了进展,诉讼是有帮助的,」一位与监管机构有业务往来的加密货币公司员工说。(下文简称第一人)

本文采访了多位人士;由于在该机构工作,他们都被允许匿名。其中两人指出,加密货币虽然引人关注,但很可能并不是美国证券交易委员会要处理的更大问题之一。仅在 2023 年,美国证券交易委员会就发布了涉及《隐私法》、网络安全、利益冲突、气候披露、掉期执行设施、受益所有权等方面的规则或拟议规则。

加密货币只是这个大任务中的一小部分,上述人士表示。当行业参与者和记者都在努力跟上时,你该如何平衡这一切呢?

加密执法

撇开规则不谈,根斯勒对加密货币应该如何监管的设想似乎非常清晰:如果你正在运营一个加密货币交易平台 — 用行业术语来说就是交易所 — 并且你已经列出了某些代币,你需要将经纪功能、结算中心功能和交易所功能分开。在美国,加密货币交易应与美国的其他证券交易类似。与 Beaxy 和 Bittrex 的和解,以及针对 Coinbase、Binance 和 Kraken 的诉讼都是为了实现这一基本理念。

美国证券交易委员会作为以信息披露为基础的监管机构,其职责是保护投资者。他的执法力度肯定过大了,上述人士表示。我认为,对他利用这些执法行动作为宣传噱头的一些批评是公平的,但这与我认为他的工作很艰巨是一致的。

业界对美国证券交易委员会的主要抱怨之一 — 在根斯勒和他的前任杰伊 – 克莱顿(Jay Clayton)的领导下 — 是使用执法行动来代替明确的规则制定或指导,公司可以将其作为明线测试。在一个连技术上是否可行都不清楚的行业里,加密货币交易所应该划分出这些不同类型的业务,这种想法只会进一步激起人们对联邦监管机构的愤怒。

第二位加密货币领域的律师对媒体表示,来自该机构高层的语气「确实很重要」。大多数对 Gensler 的抱怨都是,他有实质性的观点,但他对行业说话的方式似乎很得意。

「他有一个明确的政策议程,这是他最关心的,这是他的功劳,他很关心这个问题,」这位人士说。为了达到目的,他会比其他领导更粗暴。

在加密货币领域,2023 年是不平静的一年。就在 2 个多月前,一位前行业巨头被判犯有与 FTX 倒闭有关的欺诈和共谋罪。在他的交易所分崩离析之前,山姆 – 班克曼 – 弗里德(Sam Bankman-Fried)活跃在华盛顿特区,会见了根斯勒和他的商品期货交易委员会(CFTC)同行罗斯廷 – 贝赫南(Rostin Behnam),以及参众两院有影响力的立法者。

2 个月前,全球最大的交易所 Binance 在多个机构(但不包括美国证券交易委员会)提起的诉讼中承认违反了多项反洗钱及相关法律。

在过去的 12 个月里,该行业的去中心化金融和全球其他加密货币项目也有数十亿美元被盗。虽然美国证券交易委员会的法规可能无法保护在美国境外使用 DEX 的投资者,但一些监管机构正在对黑客攻击和随后的资金洗钱行为敲响警钟。

第三位人士说:「如果这个行业想向前发展,就需要有一种机制来祛除违规行为,」这位人士是另一位律师,他的公司与美国证券交易委员会有业务往来。

众多之一

在采访的一些人认为,作为美国证券交易委员会(SEC)负责人,根斯勒也首当其冲地受到公众对其机构的指责。

我认为他因为一些并非他所为的事情受到了很多指责。Ripple 事件不是他带来的。第三位律师告诉媒体:「我认为特殊目的经纪商规则也不是他提出的」,他指的是美国证券交易委员会在过去几年中采取的两项有争议的行动。

第一位律师说:你有一个备受关注的人,但我们忘了,没有优秀的团队,领导者就不是领导者。

第二个人则持不同观点:虽然克莱顿与根斯勒一样 — 一再表示「很多」加密货币看起来像投资合同,但克莱顿与根斯勒不同,他还说前进的道路是做一些不会让生态系统高枕无忧的事情。

在美国证券交易委员会(SEC)的执法行动所显示的情况之外,这条前进的道路仍然非常不明朗。

「作为一个行业,在提出政策制定者可能无法理解的专业分歧之间取得适当的平衡真的很重要,同时作为一个行业,我认为我们也应该这样做。我们有责任帮助人们欣赏这一资产类别。」第一人表示。

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美 SEC 主席:比特币现货 ETF 的缔造者

星期四 2024-01-04 1:14:19

2023 年,没有哪个监管机构或执法官员对加密货币产生了如此大的影响力。但是,批评者们对这位 SEC 主席的批评是否太过分了呢?

在影响或塑造加密货币行业的监管机构或执法官员众多的一年里,评估谁是最具影响力的监管机构或执法官员是一项具有挑战性的工作。

但是,影响力不仅仅是通过行动和影响来衡量。还通过在引起的反应、获得的回应,以及我们对说过和没说过的话的记忆来衡量。根据这一标准,真正的赢家只有一个:美国证券交易委员会主席加里 – 根斯勒 (Gary Gensler)。

这位长期负责监管工作的前银行家和学者肩负着美国加密货币监管领域更艰巨的工作:他负责管理美国证券交易委员会(U.S. Securities and Exchange Commission),这是一个独立的联邦市场监管机构,其任务是保护美国投资者并对美国资本市场实施监管 — 而 1 万亿美元的加密货币行业只是其中的一小部分。

根斯勒在加密货币圈内外都是一个颇具争议的人物。不同意他的观点和行动的政客们已经提出法案,要求取消他所在机构的部分资金,并削减他的薪水。

「他可以撤回美国证券交易委员会(SEC)对 Ripple Labs 的诉讼,批准美国首个比特币交易所交易基金(ETF),并为希望推出和交易符合联邦法律的加密货币的企业提供清晰的信息,而不必忍受 SEC 昂贵而耗时的注册流程,」我在 2021 年写道,那是 Gensler 首次入选 CoinDesk 的「最具影响力」榜单。

2023 年,美国证券交易委员会在针对 Ripple 的诉讼案中取得部分胜利(或部分失败,取决于你怎么看)。在发行商和交易所看来,现货比特币 ETF 仍然只是一个梦想,不过马上能够获批的希望比任何时候都高。虽然美国证券交易委员会一直在发布指导意见(或至少是拟议规则),并就如何在加密货币领域执行证券法分享一些暗示,但它并没有完全满足业界对定制模式的希望,即允许绝大多数代币在美国平台上交易(或将这些代币视为非证券)。

「我认为已经取得了进展,诉讼是有帮助的,」一位与监管机构有业务往来的加密货币公司员工说。(下文简称第一人)

本文采访了多位人士;由于在该机构工作,他们都被允许匿名。其中两人指出,加密货币虽然引人关注,但很可能并不是美国证券交易委员会要处理的更大问题之一。仅在 2023 年,美国证券交易委员会就发布了涉及《隐私法》、网络安全、利益冲突、气候披露、掉期执行设施、受益所有权等方面的规则或拟议规则。

加密货币只是这个大任务中的一小部分,上述人士表示。当行业参与者和记者都在努力跟上时,你该如何平衡这一切呢?

加密执法

撇开规则不谈,根斯勒对加密货币应该如何监管的设想似乎非常清晰:如果你正在运营一个加密货币交易平台 — 用行业术语来说就是交易所 — 并且你已经列出了某些代币,你需要将经纪功能、结算中心功能和交易所功能分开。在美国,加密货币交易应与美国的其他证券交易类似。与 Beaxy 和 Bittrex 的和解,以及针对 Coinbase、Binance 和 Kraken 的诉讼都是为了实现这一基本理念。

美国证券交易委员会作为以信息披露为基础的监管机构,其职责是保护投资者。他的执法力度肯定过大了,上述人士表示。我认为,对他利用这些执法行动作为宣传噱头的一些批评是公平的,但这与我认为他的工作很艰巨是一致的。

业界对美国证券交易委员会的主要抱怨之一 — 在根斯勒和他的前任杰伊 – 克莱顿(Jay Clayton)的领导下 — 是使用执法行动来代替明确的规则制定或指导,公司可以将其作为明线测试。在一个连技术上是否可行都不清楚的行业里,加密货币交易所应该划分出这些不同类型的业务,这种想法只会进一步激起人们对联邦监管机构的愤怒。

第二位加密货币领域的律师对媒体表示,来自该机构高层的语气「确实很重要」。大多数对 Gensler 的抱怨都是,他有实质性的观点,但他对行业说话的方式似乎很得意。

「他有一个明确的政策议程,这是他最关心的,这是他的功劳,他很关心这个问题,」这位人士说。为了达到目的,他会比其他领导更粗暴。

在加密货币领域,2023 年是不平静的一年。就在 2 个多月前,一位前行业巨头被判犯有与 FTX 倒闭有关的欺诈和共谋罪。在他的交易所分崩离析之前,山姆 – 班克曼 – 弗里德(Sam Bankman-Fried)活跃在华盛顿特区,会见了根斯勒和他的商品期货交易委员会(CFTC)同行罗斯廷 – 贝赫南(Rostin Behnam),以及参众两院有影响力的立法者。

2 个月前,全球最大的交易所 Binance 在多个机构(但不包括美国证券交易委员会)提起的诉讼中承认违反了多项反洗钱及相关法律。

在过去的 12 个月里,该行业的去中心化金融和全球其他加密货币项目也有数十亿美元被盗。虽然美国证券交易委员会的法规可能无法保护在美国境外使用 DEX 的投资者,但一些监管机构正在对黑客攻击和随后的资金洗钱行为敲响警钟。

第三位人士说:「如果这个行业想向前发展,就需要有一种机制来祛除违规行为,」这位人士是另一位律师,他的公司与美国证券交易委员会有业务往来。

众多之一

在采访的一些人认为,作为美国证券交易委员会(SEC)负责人,根斯勒也首当其冲地受到公众对其机构的指责。

我认为他因为一些并非他所为的事情受到了很多指责。Ripple 事件不是他带来的。第三位律师告诉媒体:「我认为特殊目的经纪商规则也不是他提出的」,他指的是美国证券交易委员会在过去几年中采取的两项有争议的行动。

第一位律师说:你有一个备受关注的人,但我们忘了,没有优秀的团队,领导者就不是领导者。

第二个人则持不同观点:虽然克莱顿与根斯勒一样 — 一再表示「很多」加密货币看起来像投资合同,但克莱顿与根斯勒不同,他还说前进的道路是做一些不会让生态系统高枕无忧的事情。

在美国证券交易委员会(SEC)的执法行动所显示的情况之外,这条前进的道路仍然非常不明朗。

「作为一个行业,在提出政策制定者可能无法理解的专业分歧之间取得适当的平衡真的很重要,同时作为一个行业,我认为我们也应该这样做。我们有责任帮助人们欣赏这一资产类别。」第一人表示。