Folius Ventures:链游Gas Hero上线后,看涨GMT的几大原因

Gas Hero是Stepn开发团队Find Satoshi Lab(FSL)制作的Web3游戏,使用Stepn的GMT作为其代币,GMT市值实际上是IMX的1/6,但未来将迎头赶上。游戏拥有10万-100万DAU,投资者抛售率从75%降至约40%,最高奖池将达到数百万美元,有望成为第一个热门Web3游戏。GMT会被销毁,资产过剩+投资回报率下降的可以通过时间解决。摘要由 Mars AI 生成 本摘要由 Mars AI 模型生成,其生成内容的准确性、完整性还处于迭代更新阶段。

1月3日,由Stepn开发团队Find Satoshi Lab(简称FSL)制作的Web3游戏Gas Hero公测版本正式上线。该游戏使用Stepn的GMT作为其代币,并为游戏中的去中心化决策提供自己的市场和玩家投票机会。自游戏上线以来,GMT代币一路高涨,最高至约0.444美元。Folius Ventures创始人MapleLeafCap发文对Gas Hero如何激励GMT代币持续走高进行了解读。以下为内容全文:

注:Folius Ventures拥有大量GMT代币,且创始人是FSL的顾问。

Gas Hero(GH)上线以来已经4-5天了,现在可以放心地发布本文了,因为现实情况与我的模型相匹配——GMT正在扭转其历史上较差的发行状态(每天抛压达100-150万GMT),未来Gas Hero每增加1万DAU(日活用户数)=每天以当前价格锁仓100-150万GMT。如果Gas Hero能够朝着10万+用户的方向发展,并保持当前的Gas Hero资产价格,那么FSL生态可能会实现每天1500万GMT锁仓,重现2022年3月至5月的热潮。随着市场对这款新游戏寄予厚望,个人认为GMT代币可以在2-3个月内再次回到加密市值排行前25-75名,短期目标为1美元(此时的3倍)。

当前GMT抛售状态

在Gas Hero出现之前,我们估计GMT发行量每月约为1.15亿,从12月开始降至每月1.09亿;其中1/3分配给投资者和顾问,1/3分配给团队和Treasury,1/3分配给与M2E奖励。团队不抛售,顾问的发行量小,Treasury发行量可控。因此最大的发售压力主要是M2E(假设按100万/天的80%进行销售,但其中约一半在Stepn内部销毁,因此实际净销售约为30万/天)和投资者销售。

在10月23日之前,大约75%的GMT在私募投资者获得时被售出。如果算上顾问抛售,几乎每天有100-110万GMT被抛售。

因此,自2023年3月以来,每天的抛压约为150-160万,将近50万美元。难怪以美元和BTC/ETH计算的GMT比率有所下降。

但最近的事件对GMT/Beta比率产生了显著影响:

自10月份小牛市开启以来,投资者的抛售速度有所放缓,抛售率从之前75%降至约40%。因此单日销售量从160万下降到110万。随着替代品的流动性增加,这对比率产生了直接的积极影响。

另外,12月1日左右,2000万GMT从FTX转至到Wintermute;所有这些都在12月15日之前完成的。此举增加了大约100万/天的抛压。在这段时间里,该比率受到了非常明显的打压,在FTX完成转账后这个比率开始回升。

如果假设在接下来的几个月里,只有40%的投资者份额被抛售,预计每天会有大约100万GMT被抛售,但在这里,我们假设每天有100万-150万GMT抛售。

当FSL于2024年1月3日推出 Gas Hero 游戏时,一切发生了改变。

Gas Hero如何工作?

简而言之,该游戏的玩家需要购买BCV卡车+英雄才能开始挖掘资源(开采的资源是NFT而不是代币)。英雄可以携带武器和宠物(buff属性),所有这些都需要绑定灵魂才能进入战斗(绑定后不能转售),并且在使用20-60天后会死亡(创世英雄除外,顺便说一句,只有2084个)。所有资源都可以在游戏市场中交易。获取资源的3种方式是耕种(在战斗中),竞价拍卖(实际是从系统购买),以及在市场中购买(实际是从其他玩家那里购买P2P)。

GMT作为基础货币将用于关键功能(繁殖、升级等)和定价交易(市场、拍卖、奖池)。重要的是,用于功能使用的50% GMT会被销毁(其余归FSL所有),2%的市场版税归FSL,而拍卖收益的50%一半归FSL所有,一半会销毁。这种应用内税收,加上第一个周期奖池供应,应该会在游戏发布后不久驱使GMT大规模锁仓。

典型的低端玩家玩游戏是为获得ROI(即回收英雄并将资源投放到市场中),而大玩家主要是为了争夺奖池——奖金会分配给PVP获胜者或区域官员。要想在PVP战斗中获胜,玩家需要花大量的钱来装备英雄阵容,想成为官员则需要在较小的区域使用类似的英雄阵容,但在较大的区域则需要越来越多的捐赠/投票选举。奖池= Gas Hero生态系统的税基(即市场和拍卖行的税收)——重要的是,在Gas Hero中不会产生额外的GMT通货膨胀,这个游戏只进行净销毁。

经济设计的巧妙应该立竿见影。短期来看,新用户的进入+现有用户的再投资保证了投资回报率;但随着时间的推移,大玩家旨在赢得奖池的支出=购买资源的需求=小玩家的投资回报率。在奖池竞争中,许多经常性失败的玩家有效沉没成本变成了支付每个人ROI的“消耗”。 Gas Hero成功的关键在于:

  • (a)积累可观的奖池,有望达到数百万美元
  • (b)持续吸引不断消费和竞争的(新)鲸鱼玩家

在某种程度上,Gas Hero确实成为了一款10万–100万DAU游戏(所有玩家共享相同的全球状态+Gas Hero先天的社交性),全球认可(名声)、对自己派系的控制(权力)和可观的金钱奖励(财富)的三重满足感,应该会带来巨大的多巴胺冲击,超过迄今为止看到的任何SLG游戏。

其正向飞轮是这样的:最初的fomo(当下阶段)->更多新用户和再投资->更多交易和税收->更大的奖池->更多的PvP和捐赠投资竞争+更多的关注游戏->更多新用户和再投资(循环往复)。

此外,资产寿命的存在+老玩家选择重启经济周期,会不断销毁过剩产能。假设用户关注度和钱包份额相对稳定,那么资产过剩+投资回报率下降的可以通过时间解决(供过于求->投资回报率和价格下降->让英雄死亡-> NFT产量减少->如果需求保持不变,价格会上涨)。新赛季意味着规则的调整,这为玩家再投资带来新的希望和激励。

随着Gas Hero很快达到1万用户(目前为6.5万)+内部测试数据+当前价格(所有这些都可以在Mooar上观察到),相信成为全球冠军的奖励很容易达到20-40万美元,即每天可以销毁50万GMT + 每天100万GMT被FSL锁仓。这相当于每天大约有150万GMT不进入流通。目前Dune数据分析支持我们的估计。通过奖池获得的第一批供应至少要14天才能进入市场,在那之后,元游戏(PVP +普通英雄在第20天死亡)应该增加更多的销毁。

未来预测

因此,GMT的供需情况将从每天100万-150万的抛压转变为净“通缩”。随着Gas Hero积累越来越多的用户,这种明显的转变只会加速发生。如果掀起像2022年3月至5月初 Stepn那样的热潮,预计GMT销毁会更加迅速。在Gas Hero中获得更多用户=更多销毁=GMT上涨=更多关注=Gas Hero获得更多用户。额外的好处是,即使Stepn+Mooar也可能在这个过程中积累更多的DAU,并增加GMT的销毁量。

我认为西方加密基金对GMT的配置严重不足。我在CT上读到的任何所谓的“游戏测试版”帖子中都没有GMT 。从与Stepn的大多数私募投资者交谈中了解到,他们中没有人再花时间关注GMT,有些人甚至不知道Gas Hero是什么。这种西方玩家还不了解、由DPI驱动、处于“自动抛售”模式的项目已经很少见了。一旦Gas Hero获得西方玩家的关注,预计飞轮会旋转得更快。

当Gas Hero达到5万DAU+GMT价格足够高时,最高奖池将达到数百万美元,此时故事开始变得有意思了。Web2世界中没有一款SLG游戏遇见这样的情况(除了游戏公司之外,没有人真正从SLG游戏中赚钱)。如果FSL团队在这方面营销的好,预计这款游戏将从传统的Web2 SLG社区中获得巨大的吸引力,并在2024年成为第一个热门Web3游戏。

GMT目前价格为0.35美元,流通量约为16亿,但GMT市值实际上是IMX的1/6,不足AXS/SAND/MANA/BEAM的1/2。GMT并没有从公测中获得太多关注,但未来将迎头赶上(在我看来,这是当今亚洲最好的游戏公测,我们与FSL在该地区进行了多个其他游戏/应用投资方面密切合作)。Gas Hero的推出为这种赶超提供了叙事和基本面(或许有点快)——西方人认可这个故事(就像中国人喜爱SOL,或者西方人喜爱Ordinals一样)。

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星期二 2024-01-09 1:14:15

1月3日,由Stepn开发团队Find Satoshi Lab(简称FSL)制作的Web3游戏Gas Hero公测版本正式上线。该游戏使用Stepn的GMT作为其代币,并为游戏中的去中心化决策提供自己的市场和玩家投票机会。自游戏上线以来,GMT代币一路高涨,最高至约0.444美元。Folius Ventures创始人MapleLeafCap发文对Gas Hero如何激励GMT代币持续走高进行了解读。以下为内容全文:

注:Folius Ventures拥有大量GMT代币,且创始人是FSL的顾问。

Gas Hero(GH)上线以来已经4-5天了,现在可以放心地发布本文了,因为现实情况与我的模型相匹配——GMT正在扭转其历史上较差的发行状态(每天抛压达100-150万GMT),未来Gas Hero每增加1万DAU(日活用户数)=每天以当前价格锁仓100-150万GMT。如果Gas Hero能够朝着10万+用户的方向发展,并保持当前的Gas Hero资产价格,那么FSL生态可能会实现每天1500万GMT锁仓,重现2022年3月至5月的热潮。随着市场对这款新游戏寄予厚望,个人认为GMT代币可以在2-3个月内再次回到加密市值排行前25-75名,短期目标为1美元(此时的3倍)。

当前GMT抛售状态

在Gas Hero出现之前,我们估计GMT发行量每月约为1.15亿,从12月开始降至每月1.09亿;其中1/3分配给投资者和顾问,1/3分配给团队和Treasury,1/3分配给与M2E奖励。团队不抛售,顾问的发行量小,Treasury发行量可控。因此最大的发售压力主要是M2E(假设按100万/天的80%进行销售,但其中约一半在Stepn内部销毁,因此实际净销售约为30万/天)和投资者销售。

在10月23日之前,大约75%的GMT在私募投资者获得时被售出。如果算上顾问抛售,几乎每天有100-110万GMT被抛售。

因此,自2023年3月以来,每天的抛压约为150-160万,将近50万美元。难怪以美元和BTC/ETH计算的GMT比率有所下降。

但最近的事件对GMT/Beta比率产生了显著影响:

自10月份小牛市开启以来,投资者的抛售速度有所放缓,抛售率从之前75%降至约40%。因此单日销售量从160万下降到110万。随着替代品的流动性增加,这对比率产生了直接的积极影响。

另外,12月1日左右,2000万GMT从FTX转至到Wintermute;所有这些都在12月15日之前完成的。此举增加了大约100万/天的抛压。在这段时间里,该比率受到了非常明显的打压,在FTX完成转账后这个比率开始回升。

如果假设在接下来的几个月里,只有40%的投资者份额被抛售,预计每天会有大约100万GMT被抛售,但在这里,我们假设每天有100万-150万GMT抛售。

当FSL于2024年1月3日推出 Gas Hero 游戏时,一切发生了改变。

Gas Hero如何工作?

简而言之,该游戏的玩家需要购买BCV卡车+英雄才能开始挖掘资源(开采的资源是NFT而不是代币)。英雄可以携带武器和宠物(buff属性),所有这些都需要绑定灵魂才能进入战斗(绑定后不能转售),并且在使用20-60天后会死亡(创世英雄除外,顺便说一句,只有2084个)。所有资源都可以在游戏市场中交易。获取资源的3种方式是耕种(在战斗中),竞价拍卖(实际是从系统购买),以及在市场中购买(实际是从其他玩家那里购买P2P)。

GMT作为基础货币将用于关键功能(繁殖、升级等)和定价交易(市场、拍卖、奖池)。重要的是,用于功能使用的50% GMT会被销毁(其余归FSL所有),2%的市场版税归FSL,而拍卖收益的50%一半归FSL所有,一半会销毁。这种应用内税收,加上第一个周期奖池供应,应该会在游戏发布后不久驱使GMT大规模锁仓。

典型的低端玩家玩游戏是为获得ROI(即回收英雄并将资源投放到市场中),而大玩家主要是为了争夺奖池——奖金会分配给PVP获胜者或区域官员。要想在PVP战斗中获胜,玩家需要花大量的钱来装备英雄阵容,想成为官员则需要在较小的区域使用类似的英雄阵容,但在较大的区域则需要越来越多的捐赠/投票选举。奖池= Gas Hero生态系统的税基(即市场和拍卖行的税收)——重要的是,在Gas Hero中不会产生额外的GMT通货膨胀,这个游戏只进行净销毁。

经济设计的巧妙应该立竿见影。短期来看,新用户的进入+现有用户的再投资保证了投资回报率;但随着时间的推移,大玩家旨在赢得奖池的支出=购买资源的需求=小玩家的投资回报率。在奖池竞争中,许多经常性失败的玩家有效沉没成本变成了支付每个人ROI的“消耗”。 Gas Hero成功的关键在于:

  • (a)积累可观的奖池,有望达到数百万美元
  • (b)持续吸引不断消费和竞争的(新)鲸鱼玩家

在某种程度上,Gas Hero确实成为了一款10万–100万DAU游戏(所有玩家共享相同的全球状态+Gas Hero先天的社交性),全球认可(名声)、对自己派系的控制(权力)和可观的金钱奖励(财富)的三重满足感,应该会带来巨大的多巴胺冲击,超过迄今为止看到的任何SLG游戏。

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此外,资产寿命的存在+老玩家选择重启经济周期,会不断销毁过剩产能。假设用户关注度和钱包份额相对稳定,那么资产过剩+投资回报率下降的可以通过时间解决(供过于求->投资回报率和价格下降->让英雄死亡-> NFT产量减少->如果需求保持不变,价格会上涨)。新赛季意味着规则的调整,这为玩家再投资带来新的希望和激励。

随着Gas Hero很快达到1万用户(目前为6.5万)+内部测试数据+当前价格(所有这些都可以在Mooar上观察到),相信成为全球冠军的奖励很容易达到20-40万美元,即每天可以销毁50万GMT + 每天100万GMT被FSL锁仓。这相当于每天大约有150万GMT不进入流通。目前Dune数据分析支持我们的估计。通过奖池获得的第一批供应至少要14天才能进入市场,在那之后,元游戏(PVP +普通英雄在第20天死亡)应该增加更多的销毁。

未来预测

因此,GMT的供需情况将从每天100万-150万的抛压转变为净“通缩”。随着Gas Hero积累越来越多的用户,这种明显的转变只会加速发生。如果掀起像2022年3月至5月初 Stepn那样的热潮,预计GMT销毁会更加迅速。在Gas Hero中获得更多用户=更多销毁=GMT上涨=更多关注=Gas Hero获得更多用户。额外的好处是,即使Stepn+Mooar也可能在这个过程中积累更多的DAU,并增加GMT的销毁量。

我认为西方加密基金对GMT的配置严重不足。我在CT上读到的任何所谓的“游戏测试版”帖子中都没有GMT 。从与Stepn的大多数私募投资者交谈中了解到,他们中没有人再花时间关注GMT,有些人甚至不知道Gas Hero是什么。这种西方玩家还不了解、由DPI驱动、处于“自动抛售”模式的项目已经很少见了。一旦Gas Hero获得西方玩家的关注,预计飞轮会旋转得更快。

当Gas Hero达到5万DAU+GMT价格足够高时,最高奖池将达到数百万美元,此时故事开始变得有意思了。Web2世界中没有一款SLG游戏遇见这样的情况(除了游戏公司之外,没有人真正从SLG游戏中赚钱)。如果FSL团队在这方面营销的好,预计这款游戏将从传统的Web2 SLG社区中获得巨大的吸引力,并在2024年成为第一个热门Web3游戏。

GMT目前价格为0.35美元,流通量约为16亿,但GMT市值实际上是IMX的1/6,不足AXS/SAND/MANA/BEAM的1/2。GMT并没有从公测中获得太多关注,但未来将迎头赶上(在我看来,这是当今亚洲最好的游戏公测,我们与FSL在该地区进行了多个其他游戏/应用投资方面密切合作)。Gas Hero的推出为这种赶超提供了叙事和基本面(或许有点快)——西方人认可这个故事(就像中国人喜爱SOL,或者西方人喜爱Ordinals一样)。