长推:为何GBTC手续费最高,但交易量排名第一?

BTC现货ETF首日成交量超过46亿美元,其中灰度的GBTC占一半。尽管手续费最高,但交易量仍居首位。ETF交易不需要同时有买方参与,灰度23亿美元的交易量大多为卖出。BTC现货ETF为传统机构和大资本提供入场通道,但也可能影响行情。灰度降低费率吸引客户,但不适用于存量客户。Coinbase股价高位放量下跌,可能是大资金出逃的迹象。ETF对Coinbase是利好,但需要谨慎观察资本和市场敏锐度。摘要由 Mars AI 生成 本摘要由 Mars AI 模型生成,其生成内容的准确性、完整性还处于迭代更新阶段。

注:原文来自@Murphychen888发布长推。

注意到一个细节,和小伙伴们随便聊聊哈。BTC现货ETF上市首日总成交量超过46亿美元(如图一),其中灰度的GBTC一家就占了一半,为23亿美元。这就有意思了!如图二所示,GBTC是这10家ETF中手续费最贵的。别人都是0-0.2%,他是1.5%,整整高了7倍多……但GBTC的交易量任然排名第一。想想这是为什么?

长推:为何GBTC手续费最高,但交易量排名第一?

长推:为何GBTC手续费最高,但交易量排名第一?

这里需要科普一个小知识:ETF的交易本质上是买、卖双方和AP(授权参与人,即承兑商)进行交易,而不是买卖双方的唯一匹配撮合。即不需要有一个卖就必须得有一个买。卖方赎回ETF份额,AP就会卖出等额的BTC,并给卖方结算美元(这就是SEC要求的现金交割模式)。因此不需要同时有买方参与买入ETF。

再回到前面的问题。如果不是说去灰度买ETF可以送一篮鸡蛋或一袋大米,那么如果你是客户要买etf,放着零费率的不买,会去买费率1.5%的吗?肯定不会!

所以灰度这个23亿美元的交易量,我认为大多数是卖出(赎回)。至于买入不是说没有,但一定占比很少。

BTC现货ETF的通过确实给传统机构和大资本提供了一个绝佳的入场通道。但同时,它会是行情上涨的助推器,也会是行情下跌的刽子手。就像在A股中,遇到大跌行情基民大量赎回,倒逼基金公司被迫抛售股票,而导致市场进一步下跌的道理完全一样。

我们可以看到,灰度的种子基金是所有家数里规模最大的,整整61.9万个BTC。别家降费率以吸引客户,而灰度不用。他担心的反而是大量的存量客户流失,或许将费率设得如此高的离谱,也算是一种变相的挽留吧。

另外,昨天Coinbase的股价也出现了高位放量下跌,这是大资金出逃的迹象。理论上,ETF通过了对Coinbase是大利好。我想,资本的嗅觉和市场敏锐度都远高于普通韭菜,因此我们还需要谨慎观察。

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长推:为何GBTC手续费最高,但交易量排名第一?

星期日 2024-01-14 1:25:48

注:原文来自@Murphychen888发布长推。

注意到一个细节,和小伙伴们随便聊聊哈。BTC现货ETF上市首日总成交量超过46亿美元(如图一),其中灰度的GBTC一家就占了一半,为23亿美元。这就有意思了!如图二所示,GBTC是这10家ETF中手续费最贵的。别人都是0-0.2%,他是1.5%,整整高了7倍多……但GBTC的交易量任然排名第一。想想这是为什么?

长推:为何GBTC手续费最高,但交易量排名第一?

长推:为何GBTC手续费最高,但交易量排名第一?

这里需要科普一个小知识:ETF的交易本质上是买、卖双方和AP(授权参与人,即承兑商)进行交易,而不是买卖双方的唯一匹配撮合。即不需要有一个卖就必须得有一个买。卖方赎回ETF份额,AP就会卖出等额的BTC,并给卖方结算美元(这就是SEC要求的现金交割模式)。因此不需要同时有买方参与买入ETF。

再回到前面的问题。如果不是说去灰度买ETF可以送一篮鸡蛋或一袋大米,那么如果你是客户要买etf,放着零费率的不买,会去买费率1.5%的吗?肯定不会!

所以灰度这个23亿美元的交易量,我认为大多数是卖出(赎回)。至于买入不是说没有,但一定占比很少。

BTC现货ETF的通过确实给传统机构和大资本提供了一个绝佳的入场通道。但同时,它会是行情上涨的助推器,也会是行情下跌的刽子手。就像在A股中,遇到大跌行情基民大量赎回,倒逼基金公司被迫抛售股票,而导致市场进一步下跌的道理完全一样。

我们可以看到,灰度的种子基金是所有家数里规模最大的,整整61.9万个BTC。别家降费率以吸引客户,而灰度不用。他担心的反而是大量的存量客户流失,或许将费率设得如此高的离谱,也算是一种变相的挽留吧。

另外,昨天Coinbase的股价也出现了高位放量下跌,这是大资金出逃的迹象。理论上,ETF通过了对Coinbase是大利好。我想,资本的嗅觉和市场敏锐度都远高于普通韭菜,因此我们还需要谨慎观察。