神奇周期复现或使BTC跌至3万美元,短期黑天鹅会由谁触发

比特币ETF通过后,BTC短期行情受关注。比特币可能迎来大回撤,主要支撑为30274美元。比特币每四年减半一次,行情也每隔四年产生一轮牛熊。比特币ETF与黄金对比,预测未来走势。历史上,比特币回调深度大概率为0.382,对应低点价格为30274美元。比特币已遵循黄金ETF路径,在通过前夕持续上涨,通过后短期回调。比特币抛压主要来自获利盘和灰度GBTC,但买盘扛住。现货比特币ETF交易量大,灰度GBTC负溢价收窄。比特币ETF通过后,GBTC获利盘对市场形成短期抛压。预计3月会有20%-30%的调整,需保持警惕并谨慎投资。比特币可能回调至30000美元附近,宏观因素是最大不确定性。摘要由 Mars AI 生成 本摘要由 Mars AI 模型生成,其生成内容的准确性、完整性还处于迭代更新阶段。

比特币ETF通过之后,BTC短期行情如何发展,这成为目前市场主要关注的热点。从周期维度,比特币大概率将迎来一波较大回撤。从资金维度观察,其抛压主要来自哪里?真正影响比特币短期行情的因素主要有哪些?是否出现大回调的深层原因又是什么?本文将围绕这些问题进行探讨。

神奇周期复现或使BTC跌至3万美元,短期黑天鹅会由谁触发

BTC若循周期回调,30274美元左右为主要支撑

比特币每四年减半一次,比特币行情也每隔四年产生一轮牛熊,在这个行业,四年减半周期规律多次上演,很多投资者对此也颇为信任,并据此决定自己的投资行为,从而影响比特币的价格走势。除此之外,比特币ETF是比特币历史上第一次出现,很多人也将其与黄金进行对比,从而预测比特币的未来走势。整体上看,对于比特币行情来看,这两种观点都暗示比特币预计在回撤之后创出新高。现在的问题在于,BTC回调深度会有多大?

从减半周期维度看,BTC历史上有3次熊转牛初阶段,都出现了从底部的大幅反弹。从K线指标中的斐波那契回撤线来观察其周期性规律可以发现,2013年12月BTC从第一轮牛市顶部1175美元跌到最低点162美元后,于2016年6月反弹至789美元,正好是斐波那契回撤线的黄金比例0.618的位置;接着开始回调,回调深度到0.382的位置结束并开启牛市主升浪行情。2017年12月,BTC从第二轮牛市顶部19891美元跌到最低点3215美元后,于2019年6月反弹至13971美元,反弹高度基正是斐波那契0.618的位置;接着开始回调,第1次回调深度到距离反弹高点大概在0.539的位置(6434美元附近);紧接着由于新冠疫情引发恐慌情绪,第2次回调到大概0.738的位置结束(3791美元附近),并开启牛市主升浪行情。伴随比特币ETF通过,比特币达到48988美元,达到反弹高点0.618的位置。如果历史周期上演,那么比特币回调深度大概率为0.382,对应的低点价格为30274美元。

黄金ETF周期看,2003年3月,澳大利亚开设了世界上第一只黄金 ETF,2004年10月,SEC批准通过美国第一个黄金 ETF GLD;2004 年11月,美国黄金 ETF GLD正式生效,开始交易。当时美联储实行的货币政策相对宽松,黄金在第一只黄金 ETF通过后出现了大幅上涨,一直持续到美国ETF开始交易,美国黄金 ETF GLD在SEC批准通过之后继续小幅冲刺,美国黄金 ETF 开始交易后,两个月内下跌约 9%,跌破ETF通过时的价格,在之后的几年有更多资金进入到这个市场,2008年的金融危机更是将黄金推升到了1000美金。比特币ETF通过后最高达48988美元,截止1月16日,BTC最低价格为41360美元,最大跌幅达15.6%。从跌幅上看,似乎比特币跌的不少,但跌的时间还相对较少。

从周期上看,比特币其实际上已经遵循了黄金ETF的大体路径,在通过前夕持续上涨,在通过后短期出现回调。目前,比特币的调整幅度已经比黄金较大,但时间还较短。如果按照之前小牛顶的周期,那么现在远没有到位;但是伴随比特币外部宏观环境出现很大变化,如果不考虑黑天鹅事件,比特币回调幅度不会过大,本文倾向于认为比特币会出现一段类似当年黄金的盘整,即以时间换空间,而此阶段主要是主力为了洗筹和吸筹。

灰度GBTC成主要抛压,但买盘扛住了

比特币的抛压主要来自于获利盘,一方面是市场产生的回调预期,从比特币走势上看,比特币从底部反弹以来还没有出现一次较大的回调,市场出现“恐高”情绪;而支撑这种情绪的理论基础就是上文介绍的周期理论派观点。另外,一个主要的抛压盘就是灰度的GBTC。

在GBTC转化为比特币ETF之前,GBTC持续很长一段时间负溢价,在 2022 年12 月,GBTC负溢价一度达到了 50% 。但是,伴随灰度在2023年胜诉SEC,灰度GBTC负溢价持续收窄。在美SEC通过比特币ETF之后,GBTC获利盘对市场形成短期抛压。

根据雅虎财经的数据,现货比特币 ETF 在交易第一天的成交量为 46 亿美元,第二天总成交量达 31 亿美元。根据 BitMEX Research 统计数据显示,现货比特币 ETF 上市交易第二日,GBTC 流出 4.84 亿美元,前两日 GBTC 流出总额为 5.79 亿美元。整体上,GBTC的资金呈现流出态势。

尽管GBTC成为流出主力,但买盘实际上扛住了压力,目前仍然可以看作主力的洗盘阶段。加密资产基金管理公司 EMC Labs监测的数据显示,GBTC 前两交易日净流出 5.79 亿美金,其他 ETF 净流入 8.19 亿美金;整体净流入 2.4 亿美金;10-12 日,BTC 连续 3 日创 12 个月最大单日 CEX 存入量,累计超 30 万枚比特币;但是,这几天提出量同步放大,最终净存入只有 1.6 万枚;13-14 日,BTC 存入量快速下跌至 5.8 万枚,而提出量同步增加,CEX 比特币净流出 2 万枚;所以 10-14 日,反而是净流出状态,可以视为买方顶住了抛压;CEX 里 10-14 日累积了 33-36 亿美金的 Buying Power,这股买方力量并未削减。这个指标是比特币/ETH 净存入/流入和稳定币在 CEX 净值的一个比较;稳定币铸造过去一周新增 17 亿美金,加上 1 月份第一周的 21 亿美金,新增 38 亿美金。外部资金进入速度保持在过去 3 个月的高位。综上,比特币目前处于洗盘状态,卖方和买方正在进行全新的调整,调整后似乎才是启航的开始。

BTC短期走势或主要取决于宏观环境变化

对于比特币未来如何走?市场中大V的观点很多,看多看空的各有,本文简单筛选几位,仅供读者参考。

木头姐表示, ETF 获批后可能不会像一些人预测的那样“利好出尽即下跌,以我们五年的投资经验来看,我们认为流入这一新资产类别的资金,尤其是机构资金将相当可观。机构对比特币的配置不需要太多,就能将这一正在成为稀缺资产的资产价格推高很多。

Mindao:我觉得短期内不会有大量资金的涌入,比特币 ETF 的市占率已经到达了 2% 左右,市场需要一定的时间去慢慢布局消化现有的资金,Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 所言,市场高估比特币现货 ETF 的短期影响,但也低估 ETF 的长期影响。Kiwi表示,短期来看,资金已经充分的 press in,会有阴跌反映而且不会有大资金的进入。

Arthur Hayes:加密货币牛市正处于初期阶段,我们必须控制住自己的热情。我们必须保持警惕,并相应地投资下注。简而言之,我正在为今年 3 月所有加密货币的猛烈下跌做准备,有各种事件让我预见到这是会发生的。我相信 3 月初,逆回购余额将达到 2000 亿美元。这个估计是基于 2023 年不同起点的下降速度计算得出的。如果逆回购在 3 月初接近零,金融市场将开始下跌。我预计,不管比特币在 3 月初达到什么价格,都会经历 20% 到 30% 的调整。伴随在美国上市的现货比特币 ETF 开始交易,那么洗盘可能会更加严重。

总结来看,对于比特币长期,无论是哪位大V都是看好的,这也不是本文想要关注的。从短期来看,影响比特币价格的主要因素取决于流入比特币ETF的资金体量,以阴跌进行洗盘似更为可能。除此之外,美联储降息预期推迟,有可能使得美股和币市带来较大回调,这也是本文认为可能出现的黑天鹅事件。从资产属性上看,本质上比特币属于风险资产,在进入美股后,或将受宏观因素变化而产生更大幅度的调整。

总结

从周期维度看,如果比特币循之回调,回调低点在30000美元附近,从均线维度看MA200是重要的牛熊支撑线,目前其位置在33000美元附近,该位置将成为实际主要支撑,即便短时跌破,也会快速收回。短期来看,本文倾向于BTC进行一段时间的阴跌洗盘。而在此期间,宏观因素成最大不确定性,这或可能使比特币再现神奇周期。

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神奇周期复现或使BTC跌至3万美元,短期黑天鹅会由谁触发

星期六 2024-01-20 1:16:14

比特币ETF通过之后,BTC短期行情如何发展,这成为目前市场主要关注的热点。从周期维度,比特币大概率将迎来一波较大回撤。从资金维度观察,其抛压主要来自哪里?真正影响比特币短期行情的因素主要有哪些?是否出现大回调的深层原因又是什么?本文将围绕这些问题进行探讨。

神奇周期复现或使BTC跌至3万美元,短期黑天鹅会由谁触发

BTC若循周期回调,30274美元左右为主要支撑

比特币每四年减半一次,比特币行情也每隔四年产生一轮牛熊,在这个行业,四年减半周期规律多次上演,很多投资者对此也颇为信任,并据此决定自己的投资行为,从而影响比特币的价格走势。除此之外,比特币ETF是比特币历史上第一次出现,很多人也将其与黄金进行对比,从而预测比特币的未来走势。整体上看,对于比特币行情来看,这两种观点都暗示比特币预计在回撤之后创出新高。现在的问题在于,BTC回调深度会有多大?

从减半周期维度看,BTC历史上有3次熊转牛初阶段,都出现了从底部的大幅反弹。从K线指标中的斐波那契回撤线来观察其周期性规律可以发现,2013年12月BTC从第一轮牛市顶部1175美元跌到最低点162美元后,于2016年6月反弹至789美元,正好是斐波那契回撤线的黄金比例0.618的位置;接着开始回调,回调深度到0.382的位置结束并开启牛市主升浪行情。2017年12月,BTC从第二轮牛市顶部19891美元跌到最低点3215美元后,于2019年6月反弹至13971美元,反弹高度基正是斐波那契0.618的位置;接着开始回调,第1次回调深度到距离反弹高点大概在0.539的位置(6434美元附近);紧接着由于新冠疫情引发恐慌情绪,第2次回调到大概0.738的位置结束(3791美元附近),并开启牛市主升浪行情。伴随比特币ETF通过,比特币达到48988美元,达到反弹高点0.618的位置。如果历史周期上演,那么比特币回调深度大概率为0.382,对应的低点价格为30274美元。

黄金ETF周期看,2003年3月,澳大利亚开设了世界上第一只黄金 ETF,2004年10月,SEC批准通过美国第一个黄金 ETF GLD;2004 年11月,美国黄金 ETF GLD正式生效,开始交易。当时美联储实行的货币政策相对宽松,黄金在第一只黄金 ETF通过后出现了大幅上涨,一直持续到美国ETF开始交易,美国黄金 ETF GLD在SEC批准通过之后继续小幅冲刺,美国黄金 ETF 开始交易后,两个月内下跌约 9%,跌破ETF通过时的价格,在之后的几年有更多资金进入到这个市场,2008年的金融危机更是将黄金推升到了1000美金。比特币ETF通过后最高达48988美元,截止1月16日,BTC最低价格为41360美元,最大跌幅达15.6%。从跌幅上看,似乎比特币跌的不少,但跌的时间还相对较少。

从周期上看,比特币其实际上已经遵循了黄金ETF的大体路径,在通过前夕持续上涨,在通过后短期出现回调。目前,比特币的调整幅度已经比黄金较大,但时间还较短。如果按照之前小牛顶的周期,那么现在远没有到位;但是伴随比特币外部宏观环境出现很大变化,如果不考虑黑天鹅事件,比特币回调幅度不会过大,本文倾向于认为比特币会出现一段类似当年黄金的盘整,即以时间换空间,而此阶段主要是主力为了洗筹和吸筹。

灰度GBTC成主要抛压,但买盘扛住了

比特币的抛压主要来自于获利盘,一方面是市场产生的回调预期,从比特币走势上看,比特币从底部反弹以来还没有出现一次较大的回调,市场出现“恐高”情绪;而支撑这种情绪的理论基础就是上文介绍的周期理论派观点。另外,一个主要的抛压盘就是灰度的GBTC。

在GBTC转化为比特币ETF之前,GBTC持续很长一段时间负溢价,在 2022 年12 月,GBTC负溢价一度达到了 50% 。但是,伴随灰度在2023年胜诉SEC,灰度GBTC负溢价持续收窄。在美SEC通过比特币ETF之后,GBTC获利盘对市场形成短期抛压。

根据雅虎财经的数据,现货比特币 ETF 在交易第一天的成交量为 46 亿美元,第二天总成交量达 31 亿美元。根据 BitMEX Research 统计数据显示,现货比特币 ETF 上市交易第二日,GBTC 流出 4.84 亿美元,前两日 GBTC 流出总额为 5.79 亿美元。整体上,GBTC的资金呈现流出态势。

尽管GBTC成为流出主力,但买盘实际上扛住了压力,目前仍然可以看作主力的洗盘阶段。加密资产基金管理公司 EMC Labs监测的数据显示,GBTC 前两交易日净流出 5.79 亿美金,其他 ETF 净流入 8.19 亿美金;整体净流入 2.4 亿美金;10-12 日,BTC 连续 3 日创 12 个月最大单日 CEX 存入量,累计超 30 万枚比特币;但是,这几天提出量同步放大,最终净存入只有 1.6 万枚;13-14 日,BTC 存入量快速下跌至 5.8 万枚,而提出量同步增加,CEX 比特币净流出 2 万枚;所以 10-14 日,反而是净流出状态,可以视为买方顶住了抛压;CEX 里 10-14 日累积了 33-36 亿美金的 Buying Power,这股买方力量并未削减。这个指标是比特币/ETH 净存入/流入和稳定币在 CEX 净值的一个比较;稳定币铸造过去一周新增 17 亿美金,加上 1 月份第一周的 21 亿美金,新增 38 亿美金。外部资金进入速度保持在过去 3 个月的高位。综上,比特币目前处于洗盘状态,卖方和买方正在进行全新的调整,调整后似乎才是启航的开始。

BTC短期走势或主要取决于宏观环境变化

对于比特币未来如何走?市场中大V的观点很多,看多看空的各有,本文简单筛选几位,仅供读者参考。

木头姐表示, ETF 获批后可能不会像一些人预测的那样“利好出尽即下跌,以我们五年的投资经验来看,我们认为流入这一新资产类别的资金,尤其是机构资金将相当可观。机构对比特币的配置不需要太多,就能将这一正在成为稀缺资产的资产价格推高很多。

Mindao:我觉得短期内不会有大量资金的涌入,比特币 ETF 的市占率已经到达了 2% 左右,市场需要一定的时间去慢慢布局消化现有的资金,Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 所言,市场高估比特币现货 ETF 的短期影响,但也低估 ETF 的长期影响。Kiwi表示,短期来看,资金已经充分的 press in,会有阴跌反映而且不会有大资金的进入。

Arthur Hayes:加密货币牛市正处于初期阶段,我们必须控制住自己的热情。我们必须保持警惕,并相应地投资下注。简而言之,我正在为今年 3 月所有加密货币的猛烈下跌做准备,有各种事件让我预见到这是会发生的。我相信 3 月初,逆回购余额将达到 2000 亿美元。这个估计是基于 2023 年不同起点的下降速度计算得出的。如果逆回购在 3 月初接近零,金融市场将开始下跌。我预计,不管比特币在 3 月初达到什么价格,都会经历 20% 到 30% 的调整。伴随在美国上市的现货比特币 ETF 开始交易,那么洗盘可能会更加严重。

总结来看,对于比特币长期,无论是哪位大V都是看好的,这也不是本文想要关注的。从短期来看,影响比特币价格的主要因素取决于流入比特币ETF的资金体量,以阴跌进行洗盘似更为可能。除此之外,美联储降息预期推迟,有可能使得美股和币市带来较大回调,这也是本文认为可能出现的黑天鹅事件。从资产属性上看,本质上比特币属于风险资产,在进入美股后,或将受宏观因素变化而产生更大幅度的调整。

总结

从周期维度看,如果比特币循之回调,回调低点在30000美元附近,从均线维度看MA200是重要的牛熊支撑线,目前其位置在33000美元附近,该位置将成为实际主要支撑,即便短时跌破,也会快速收回。短期来看,本文倾向于BTC进行一段时间的阴跌洗盘。而在此期间,宏观因素成最大不确定性,这或可能使比特币再现神奇周期。