王峰内部分享 | 加密投资之道

作者分享了在加密货币市场投资的心得,强调关注趋势、人和资产,并提出通过参与一级市场了解项目信息,再在二级市场发挥作用的投资策略。建议和最活跃的创业者合作,迅速拿回本金,长期持有头部项目资产。投资团队最好是两人合伙,具备专业能力和影响力。要小心陷入K线思维,拼下注的勇气。创业者背景加分,但大公司高管出来做投资可能是为了门面。退出时要管理好预期,不要关心接棒者的声势。NFT、比特币、链游等被认为没戏的东西也可能有机会。摘要由 Mars AI 生成 本摘要由 Mars AI 模型生成,其生成内容的准确性、完整性还处于迭代更新阶段。

我给内部团队写的加密货币市场投资心得,其实,我试图做一个三年实验,如何用最简单方式,看趋势看人看资产,今天管理一个1000万美金加密基金,今年底管理1亿美金基金,未来三年内YY一下,说不定可以管理一个10亿美金基金。

原本十条,写着写着刹不住。周四,一边开会一边手写。这是第一稿,往后可能续。不喜勿喷。

1/ 做一级半市场基金

加密货币市场投资,完全不同于过去我们在传统互联网接触到的天使、VC和PE。这个最活跃的新兴市场,是以二级市场投资为基础,一级市场投资为品牌赋能的经济体。

这背后有一个非常重要的逻辑,我们完全可以是通过参与一级市场,做深研究,了解项目项目一手信息,然后在二级市场中更早地发挥威力。

而不是等待一级市场,两年到四年的锁仓回报。原生的、去中心化的、乃至多渠道的流动性,是加密市场的独特魅力。所以,我们要做的,其实是一级半投资市场。

2/ 和最活跃的创业者站在一起

努力和最好的项目站在一起。要有能力和最好的创业者之间,有通畅联系。要知道他们想什么,是他们为我们提供一线的市场信号,看懂市场参照系和参照对象。唯有这样做,才能让我们搜寻以及判断依据,判断下一个更好的项目在哪里。所谓和创业者学习,这是最宝贵的地方。情绪上,你进入了与创业者一起发展状态的空间,有一些共鸣,一定不是坏事。

3/ 迅速拿回本金

初期投资的项目,进入早都非常便宜,可能有三倍五倍甚至更高常有的时候,比如你Staking赚到的,即使成本不高,也要迅速拿回本金,不贪婪,养成习惯。尤其是对刚进入市场的项目,它们大多没有上更大的交易所,流动性严重不足,一旦市场整体情绪出现问题,拿回本金都困难,会被长期套牢。

我们有足够可以出发的本金,就有下一次的抄底,下一步的新标的。

4/ 长期持有头部项目

资产组合中的重点,75—80%必须是当下的头部,尤其要注重找新兴板块的绝对头部,比如底层协议和交易平台,大投资从来不看消息面,看的是真正的趋势。一旦我们要调整仓位,也是对旧头部的替换,对新头部的补充。

5/ 投资是横向思维

创业做项目,是纵向思维,越挖越深。投资者惯用的,恰是横向思维,是横向标的中设计组合,一个细分市场的头部找到了,要寻找下一个新市场和新头部。主动去找新标的,发现新题材,不要迷恋一个板块。有人对一个板块的协议投资了,觉得自己很懂很专业,就在这个协议之下不断买入标的,一环一环,其实大可不必。你拿到头部就好。

过去我们常听到说,投资人要投自己懂的市场,其实哪有人先天就懂。往往你看到的所谓懂,也是因为投资以后才真正懂的。甚至很多投资者进入项目,方才吓得一身汗,全不是自己最初认知的那样。加密货币行业中,变化更快。这个领域的投资者,拼的是不断学习的动量,笃定看见机会的胆量、能及时改错筹码的容量。

6/ 精力在决策不在管理

这个本质,出来做投资,精力可以集中在“搞研究,做决策”。投资要扣扳机的,最后关键一步,是对信息搜集的直接响应。做投资不是做管理,见过一些其实不算大的机构,觉得下面有很多人才,管理好他们就行,人才济济,开会都是八卦风格,就糟糕了。其实,更多的人进来,信息中固然可能有好的,但更多是不同调式交响后的可怕噪音,人一多节奏不对,PPT不用写。内心里要投资的标的,如果心动到要抱上去亲一口,怎么会要靠PPT润色。做投资决策,不要变复杂。

加密行业的投资,常常不能拖,市场嗅觉到了,要立即行动。否则涨起来再上车,说好拿来决策的胆子,断然怂了一半,然后可能气急败坏,甚至管不好心态,一错再错。

7/ 最好两人合伙一起干

这个和我们组织创业团队一样。二人组合,简直是十分理想的结构,可以看看专业组合和能力组合。两人中的专业互补,一人有产品及技术,一人有经济或金融,哪怕社会学和心理学。从能力或者个性维度看,有人长于组织资源,有人长于做影响力。以上,都是专业能力上的金牌组合。

若是,一个投资团队,两人甚至多人,一不懂技术,二不写推特,甚至连社群都找不到他们,在这个鱼龙混杂的行业,应该不好混。哪个行业都鱼龙混杂,都不好混。

所以,你们二人的优势是什么?

8/ 必能对自己专长过于迷信

做投资,要小心陷入无休无止的K线思维,一旦上瘾就是短线空多思维,犹如一个产品研发团队,仅仅陷入不休无止的纯编码思维一样,忙碌在在代码中,看起来又专业又努力,几乎没有时间见客户,最后往往耗尽无用功。

有一种类型的人,非常喜欢一种工具或者方法,到了熟能生巧的阶段,其实,过于用技术路径依的人,一旦开始忽略外部世界,往往看不起不一样,一旦发现,变化不在自己旧有工具范畴可以解析,就说是玄学的。这样的人,活在装修精致的井里,也未必适合投资。

其实,无论做投资和做产品,有一个共性,要审时度势,就不能对自己专长过于自信。要先跳出,画外看画。

9/为什么下注难

一个好标的,往往知道的人很少,持币的人不多。一旦很多人持有了,很大的名声了,说明项目已经错过投资进入最好阶段。所以,做投资,也是拼反着来的感觉,拼下注的勇气。投在无人问津时。去年,我让一个同事去看一个比特币新的资产协议代币,他一看只有不到1000个钱包地址,就说市场太早期,没戏。转头就去盯比特币K线了。其实,我们进入加密货币市场,就是因为对那种可以有至少100倍回报的故事动心。

有一句话,你可以当玩笑听。这么多年来,我对人的观察,花钱有快感的人,适合投资。

10/创业者基因

投资团队中,若有很强创业者背景,很加分。一个好创业者,且不论其成败大小,总要保持着一个最重要的品质,那就是饥渴感。事实证明,这个和一个人让你年龄没有关系。能说出“Stay hungry,Stay foolish”,乔布斯绝对是看透人性的。反之,一个有大厂背景看似风光的人,则可能是减分。

十多年来,见到很多不大成功甚至失败的创业者,出来做投资,逆袭者多。也见到一些非常成功的职业经理人出来做投资,在乎门面,根本不干活,为什么?人家的事业成就感早就满足了。这些大公司高管出来,在大厂积累的毛病不会改,权当是把LP给的钱做提前退休的门面。

11/管好心里预期

投资终究是看回报的,该退出时要退出。退出时,你别关心下一个进入接棒的人有多牛,是否有更多的投资者加入后多大声势。卖在人声鼎沸时,这话固然是真理。什么时候是沸腾点?你只需要关心一件事,管理好预期,你的账面回报有多少倍了,达到你最初制定的预期了吗?

一个人以提高能力为基础小目标,包括专业、认知、精力和魅力,都是可以通过锻炼提升。出身是命,无论贵贱。发大财靠大运。能一步一步赚到钱,就算本事。问题是,你打算挣到多大的钱?

务实一点,活得长。活着,就有YY的机会。

写着写着,就俗了。最初进入加密市场,五年前,我曾说将来写《我对加密资产观》,以此做一个总结。念念不忘,无从下手。五年后,虽一筹莫展,却也竟然学习很多皮毛。过去这五年,仅仅是对市场、经济和金融这些通识给补上一课。唯一幸运的是,我饥渴感十足。

更新/以下的四条正确意见,可以反着听。

其中的一些结论,正在一年一年被逐渐打破。而创新者需要的是,笃定自己的认知,愿赌服输。

1/ NFT没戏!——Token更直接。小图片搞非同质化资产。怎么可能?

2/ 比特币很好,就够了!——可编程性扩展?以太坊有了,就不要重复造轮子。

3/ 链游绝对没有机会!——要是我想玩游戏,为什么不去主机和网游?

4/ 更早的时候,我还听一位币圈有丰富经验的前辈,亲口对我说,defi就是资金盘一阵风的。千万别碰。

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王峰内部分享 | 加密投资之道

星期日 2024-01-28 1:41:12

我给内部团队写的加密货币市场投资心得,其实,我试图做一个三年实验,如何用最简单方式,看趋势看人看资产,今天管理一个1000万美金加密基金,今年底管理1亿美金基金,未来三年内YY一下,说不定可以管理一个10亿美金基金。

原本十条,写着写着刹不住。周四,一边开会一边手写。这是第一稿,往后可能续。不喜勿喷。

1/ 做一级半市场基金

加密货币市场投资,完全不同于过去我们在传统互联网接触到的天使、VC和PE。这个最活跃的新兴市场,是以二级市场投资为基础,一级市场投资为品牌赋能的经济体。

这背后有一个非常重要的逻辑,我们完全可以是通过参与一级市场,做深研究,了解项目项目一手信息,然后在二级市场中更早地发挥威力。

而不是等待一级市场,两年到四年的锁仓回报。原生的、去中心化的、乃至多渠道的流动性,是加密市场的独特魅力。所以,我们要做的,其实是一级半投资市场。

2/ 和最活跃的创业者站在一起

努力和最好的项目站在一起。要有能力和最好的创业者之间,有通畅联系。要知道他们想什么,是他们为我们提供一线的市场信号,看懂市场参照系和参照对象。唯有这样做,才能让我们搜寻以及判断依据,判断下一个更好的项目在哪里。所谓和创业者学习,这是最宝贵的地方。情绪上,你进入了与创业者一起发展状态的空间,有一些共鸣,一定不是坏事。

3/ 迅速拿回本金

初期投资的项目,进入早都非常便宜,可能有三倍五倍甚至更高常有的时候,比如你Staking赚到的,即使成本不高,也要迅速拿回本金,不贪婪,养成习惯。尤其是对刚进入市场的项目,它们大多没有上更大的交易所,流动性严重不足,一旦市场整体情绪出现问题,拿回本金都困难,会被长期套牢。

我们有足够可以出发的本金,就有下一次的抄底,下一步的新标的。

4/ 长期持有头部项目

资产组合中的重点,75—80%必须是当下的头部,尤其要注重找新兴板块的绝对头部,比如底层协议和交易平台,大投资从来不看消息面,看的是真正的趋势。一旦我们要调整仓位,也是对旧头部的替换,对新头部的补充。

5/ 投资是横向思维

创业做项目,是纵向思维,越挖越深。投资者惯用的,恰是横向思维,是横向标的中设计组合,一个细分市场的头部找到了,要寻找下一个新市场和新头部。主动去找新标的,发现新题材,不要迷恋一个板块。有人对一个板块的协议投资了,觉得自己很懂很专业,就在这个协议之下不断买入标的,一环一环,其实大可不必。你拿到头部就好。

过去我们常听到说,投资人要投自己懂的市场,其实哪有人先天就懂。往往你看到的所谓懂,也是因为投资以后才真正懂的。甚至很多投资者进入项目,方才吓得一身汗,全不是自己最初认知的那样。加密货币行业中,变化更快。这个领域的投资者,拼的是不断学习的动量,笃定看见机会的胆量、能及时改错筹码的容量。

6/ 精力在决策不在管理

这个本质,出来做投资,精力可以集中在“搞研究,做决策”。投资要扣扳机的,最后关键一步,是对信息搜集的直接响应。做投资不是做管理,见过一些其实不算大的机构,觉得下面有很多人才,管理好他们就行,人才济济,开会都是八卦风格,就糟糕了。其实,更多的人进来,信息中固然可能有好的,但更多是不同调式交响后的可怕噪音,人一多节奏不对,PPT不用写。内心里要投资的标的,如果心动到要抱上去亲一口,怎么会要靠PPT润色。做投资决策,不要变复杂。

加密行业的投资,常常不能拖,市场嗅觉到了,要立即行动。否则涨起来再上车,说好拿来决策的胆子,断然怂了一半,然后可能气急败坏,甚至管不好心态,一错再错。

7/ 最好两人合伙一起干

这个和我们组织创业团队一样。二人组合,简直是十分理想的结构,可以看看专业组合和能力组合。两人中的专业互补,一人有产品及技术,一人有经济或金融,哪怕社会学和心理学。从能力或者个性维度看,有人长于组织资源,有人长于做影响力。以上,都是专业能力上的金牌组合。

若是,一个投资团队,两人甚至多人,一不懂技术,二不写推特,甚至连社群都找不到他们,在这个鱼龙混杂的行业,应该不好混。哪个行业都鱼龙混杂,都不好混。

所以,你们二人的优势是什么?

8/ 必能对自己专长过于迷信

做投资,要小心陷入无休无止的K线思维,一旦上瘾就是短线空多思维,犹如一个产品研发团队,仅仅陷入不休无止的纯编码思维一样,忙碌在在代码中,看起来又专业又努力,几乎没有时间见客户,最后往往耗尽无用功。

有一种类型的人,非常喜欢一种工具或者方法,到了熟能生巧的阶段,其实,过于用技术路径依的人,一旦开始忽略外部世界,往往看不起不一样,一旦发现,变化不在自己旧有工具范畴可以解析,就说是玄学的。这样的人,活在装修精致的井里,也未必适合投资。

其实,无论做投资和做产品,有一个共性,要审时度势,就不能对自己专长过于自信。要先跳出,画外看画。

9/为什么下注难

一个好标的,往往知道的人很少,持币的人不多。一旦很多人持有了,很大的名声了,说明项目已经错过投资进入最好阶段。所以,做投资,也是拼反着来的感觉,拼下注的勇气。投在无人问津时。去年,我让一个同事去看一个比特币新的资产协议代币,他一看只有不到1000个钱包地址,就说市场太早期,没戏。转头就去盯比特币K线了。其实,我们进入加密货币市场,就是因为对那种可以有至少100倍回报的故事动心。

有一句话,你可以当玩笑听。这么多年来,我对人的观察,花钱有快感的人,适合投资。

10/创业者基因

投资团队中,若有很强创业者背景,很加分。一个好创业者,且不论其成败大小,总要保持着一个最重要的品质,那就是饥渴感。事实证明,这个和一个人让你年龄没有关系。能说出“Stay hungry,Stay foolish”,乔布斯绝对是看透人性的。反之,一个有大厂背景看似风光的人,则可能是减分。

十多年来,见到很多不大成功甚至失败的创业者,出来做投资,逆袭者多。也见到一些非常成功的职业经理人出来做投资,在乎门面,根本不干活,为什么?人家的事业成就感早就满足了。这些大公司高管出来,在大厂积累的毛病不会改,权当是把LP给的钱做提前退休的门面。

11/管好心里预期

投资终究是看回报的,该退出时要退出。退出时,你别关心下一个进入接棒的人有多牛,是否有更多的投资者加入后多大声势。卖在人声鼎沸时,这话固然是真理。什么时候是沸腾点?你只需要关心一件事,管理好预期,你的账面回报有多少倍了,达到你最初制定的预期了吗?

一个人以提高能力为基础小目标,包括专业、认知、精力和魅力,都是可以通过锻炼提升。出身是命,无论贵贱。发大财靠大运。能一步一步赚到钱,就算本事。问题是,你打算挣到多大的钱?

务实一点,活得长。活着,就有YY的机会。

写着写着,就俗了。最初进入加密市场,五年前,我曾说将来写《我对加密资产观》,以此做一个总结。念念不忘,无从下手。五年后,虽一筹莫展,却也竟然学习很多皮毛。过去这五年,仅仅是对市场、经济和金融这些通识给补上一课。唯一幸运的是,我饥渴感十足。

更新/以下的四条正确意见,可以反着听。

其中的一些结论,正在一年一年被逐渐打破。而创新者需要的是,笃定自己的认知,愿赌服输。

1/ NFT没戏!——Token更直接。小图片搞非同质化资产。怎么可能?

2/ 比特币很好,就够了!——可编程性扩展?以太坊有了,就不要重复造轮子。

3/ 链游绝对没有机会!——要是我想玩游戏,为什么不去主机和网游?

4/ 更早的时候,我还听一位币圈有丰富经验的前辈,亲口对我说,defi就是资金盘一阵风的。千万别碰。